Walmart, Target, Dollar, Casey, Кroger, Costco

Рентабельность активов Dollar general значительно отличается от конкурентов, но последние два года коэффициент прибыльности сокращается. Нет уверенности в том, что показатель будет стабильным, скорее он должен стремиться к средним по отрасли значениям. В первом пятилетнем периоде сокращение уровня долга позитивно сказалась на прибыльности и рентабельности, во втором пятилетнем периоде коэффициент оборачиваемости процентов стабилизировался.

У Walmart и Target снижение операционной маржи в последние годы объяснятся ростом зарплат и инвестициями в цифровую розницу.

ROA

Снижение оборачиваемости активов Casey’s General Stores во втором пятилетнем периоде обусловлено, возможно, снижением цен на топливо (около 60% продаж и около 25% валовой прибыли), в связи с чем уменьшился объем денежных поступлений.

коэффициенты оборачиваемости

Из за стабильного уровня долга в структуре баланса и снижения показателей прибыльности коэффициент оборачиваемости процентов Walmart достиг минимального значения за анализируемый период. У Кroger кредитные коэффициенты стабильно низкие, ниже чем в среднем по отрасли, и стабильные.

кредитные коэффициенты

У первых трех компаний самая низкая доля дивидендов в прибыли, а у Casey еще и хорошие кредитное положение. Рост доли дивидендов Kroger ограничен высоким уровнем долга, а у Walmart еще и низким коэффициентом оборачиваемости процентов.

дивиденды

Три самые крупные компаний: Kroger, Target, Walmart (не считая Costco) обещают самый медленный рост. Dollar и Casey имеющие относительно сравниваемых компаний небольшие объемы продаж по прогнозу будут расти быстрее, то же касается и  Costco, управляющую магазинами складского формата с ориентацией на низкие цены.

темпы роста

Рост курса акции Kroger хорошо коррелирует с ростом дивидендов с 2012 и до 2016, потом замедление продаж, дивидендов и 1,5 годовая коррекция курса. Target в первом пятилетнем периоде рос в ногу с ростом дивидендов и на фоне низкого роста прибыли, потом темп рост дивидендов замедлился, продажи оставались слабыми и курс акции начал снижаться. Курс акции Walmart также коррелирует с темпами продаж.

график курса акций Walmart, Target, Dollar, Casey, Кroger, Costco